Рис. 20.2

Экономические процессы, обусловленные кривой LM2, соответствующей гибкой денежно-кредитной политике, не обнаруживают наличие эффекта вытеснения. В этом случае сдвиг кривой IS лишь смещает экономическую систему в новое положение равновесия (из Е0 в Е2), оставляя неизменными норму процента и уровень плановых инвестиций. При кривой LM3, соответствующей проведению частично гибкой денежно-кредитной политики, экономическая система находит промежуточное положение равновесия E3 при котором эффект вытеснения наблюдается, но степень его воздействия на уровень инвестиций частного сектора меньше, чем в случае фиксации количества денег, находящихся в обращении.